Aún sin una fecha precisa para su implementación, el equipo económico trabaja con la directriz de elevar el tipo de cambio lo antes posible. El ajuste y la combinación de ingresos y ahorros avanzan a toda velocidad hacia ese objetivo.
Y, aunque las reservas netas se mantienen en territorio negativo, el Banco Central aprovechó la ventana de pagos de importaciones (producto del acceso escalonado al dólar mayorista) para comprar moneda durante el verano, algo que espera acelerarse con el inicio de la cosecha espesa. Así, al evaluar la mecánica de desactivación de regulaciones en el mercado oficial, el El Gobierno ya identificó las restricciones que eliminará para la operación de dólares financieros.
Después de casi tres meses de deterioro de las condiciones de vida de la población a un ritmo récord y de una economía real marcada por la parálisis, El Ejecutivo ve en salir del cepo la posibilidad de conseguir beneficios a nivel macro. Hasta ese momento, se limitó a celebrar el superávit financiero de enero logrado a fuerza de batidora y motosierra, y la reducción de los pasivos remunerados del BCRA en términos reales, que son la otra cara de la escalada inflacionaria que siguió a la devaluación. el deterioro del poder adquisitivo de trabajadores y jubilados y el colapso del consumo.
Javier Milei Dijo, en una entrevista con el Financial Times, que una vez que termine de limpiar el balance del Banco Central planea levantar los controles de cambio y que «El FMI estima que podríamos hacerlo a mediados de año». El otro objetivo que ratificó el presidente en declaraciones recientes es la intención de avanzar hacia un esquema de competencia cambiaria (que inicialmente preserve el peso), como paso previo a la dolarización con el que pretende cristalizar el régimen económico. como el dijo Ámbito, Hay analistas que proponen que La caja de dólares que tendrá el Gobierno este año para estos objetivos no será grande: menores ingresos por agrodólares de lo previsto inicialmente y pagos de deuda externa aparecen como condiciones. ¿Habrá nueva deuda con el Fondo?
Acciones: el plan para liberar dólares financieros
Sin embargo, el equipo económico evalúa los próximos pasos. Las principales definiciones pasarán por el Ministro de Economía, Luis Caputoy el presidente del BCRA, Santiago Bausiliaunque la Comisión Nacional de Valores (CNV), que realiza Roberto Silva.
El paso a paso aún está en proceso de definición. Hay varias cuestiones por resolver. Por ejemplo, si en un principio la salida del cepo mantendrá el esquema de acceso escalonado al mercado dólar oficial para el pago de las importaciones.
A nivel de dólares financieros, como supo Ámbito De fuentes con conocimiento directo del tema ya se han identificado una serie de regulaciones que serán eliminadas en el corto plazo. Lo que no está definido, confiaron las fuentes, es si subirán todos juntos o secuencialmente.
¿Cuales son? En primer lugar está previsto eliminar el límite diario de 200 millones de dólares operar o transferir valores utilizados en la compra y venta de dólares financieros, así como la obligación de informar operaciones con cinco días de antelación.
Él estacionamiento de un día (período mínimo de tenencia de los títulos con los que se compran MEP y CCL) bajará a cero. Además, se prevé eliminar la norma de la CNV que impide comprar dólares financieros si se han tomado fianzasuna medida que se implementó durante una de las corridas que enfrentó el Gobierno anterior para evitar que los inversores aprovecharan este instrumento y, con ese dinero, se dolarizaran a la espera de un aumento del tipo de cambio.
Fuera de las normas de la CNV, existe una regulación de la BCRA que afecta directamente al funcionamiento del mercado de capitales y que también se estudia eliminar. Se trata del Comunicación A 7340. Por un lado, la norma establece que Cada vez que se vende un valor frente a dólares, esas monedas deben transferirse a una cuenta bancaria. Por otro lado, las transferencias al exterior sólo pueden realizarse a bancos comerciales (no a corredores ni bancos de inversión).
Además de estas restricciones, que atañen directamente a las operaciones en dólares MEP o CCL, existe un segundo conjunto de normas de la CNV que se prevé eliminar y que están vinculadas al universo de Fondos Comunes de Inversión (FCI). Uno de ellos es la prohibición de ofrecer fondos bimonetarios, es decir, compuestos tanto por dólares como por pesos. Lo mismo se estudia para los títulos soberanos en moneda extranjera y para Cedear, que hoy no pueden considerarse como parte del 75% de activos locales que deben tener los FCI.
Finalmente, La prohibición de suscribir fondos comunes en especie está en la mira de los funcionarios, particularmente con valores negociables en dólares. Fue una medida que se tomó el año pasado para evitar una senda de dolarización indirecta por parte de agentes económicos que tenían limitadas las operaciones del MEP y CCL por tener acceso al dólar oficial. Lo que hicieron fue comprar un bono en dólares con pesos, suscribir un FCI con ese título y luego rescatar los dólares del fondo. Así, evitaron quedar fuera del mercado cambiario oficial. De hecho, había algunos administradores que tenían FCI específicas para esto.
Este conjunto de medidas es lo que piensan sumar a las modificaciones ya realizadas desde que Milei asumió el cargo. En estos meses, primero, se unificaron todos los periodos de estacionamiento en un solo día. Posteriormente, el BOPREAL quedó exento de todas las restricciones por ser una herramienta que el Gobierno considera clave para descargar el stock de deuda comercial, aspirar a pesos y dolarizar una porción de los pasivos remunerados del BCRA como paso previo al levantamiento del cepo (que hoy considerar más un problema de stock que de flujo). También se eliminaron las restricciones a las operaciones de cartera propia por parte de los Agentes de Liquidación y Compensación (ALyC). Y finalmente, se unificó el límite diario para hacer CCL y MEP en $200 millones (anteriormente había algunos agentes que tenían un límite de $100 millones).
La palabra que utilizan en los despachos oficiales para explicar el plan es «normalizar». En última instancia, el objetivo es eliminar todas estas restricciones para avanzar hacia un mercado cambiario liberalizado. Según confirmó el propio Presidente, el último paso sería la cuestionada dolarización: cerrar la puerta y tirar la llave, con todo lo que eso implica.
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Fuente: ambito.com