El Nasdaq Composite registró su mejor primera mitad desde 1983 cuando los inversores acudieron en masa a las empresas del principal índice tecnológico que esperan beneficiarse del auge de la inteligencia artificial.
El índice ganó un 32% en los primeros seis meses de 2023, al cierre de los mercados el viernes (30), el último día de junio. Para cualquier trimestre, primero o segundo, el Nasdaq registró su mejor desempeño desde el pico de la burbuja de las puntocom en la segunda mitad de 1999.
Los mercados de acciones de EE. UU. han superado una serie de desafíos desde enero, incluida la agitación entre los bancos regionales, las discusiones sobre el techo de la deuda del gobierno y las tasas de interés más altas implementadas por la Reserva Federal y otras autoridades monetarias.
Los mayores contribuyentes al repunte del mercado fueron las grandes empresas tecnológicas: Apple, Amazon, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Meta y Tesla. Apple alcanzó un nuevo récord el viernes con una valoración de más de 3 billones de dólares, mientras que el fabricante de chips Nvidia casi ha triplicado su precio desde principios de año.
El Nasdaq subió el doble que el aumento del 16% del índice S&P 500 desde principios de año, lo que destaca los efectos de los grandes grupos tecnológicos. Si todas las acciones del S&P 500 tuvieran la misma ponderación, el índice habría ganado un 5% mucho más modesto este año.
«Hemos tenido cierta moderación de la inflación, que claramente apoya a las acciones, y mensajes más claros de los bancos centrales. Esta mayor certeza ha ayudado enormemente (…) pero en Estados Unidos, en particular, fueron realmente estos ‘Siete Magníficos’ los que generó la mayor parte de las ganancias», dijo Sinead Colton Grant, directora de soluciones para inversores de BNY Mellon Asset Management, refiriéndose a los grupos tecnológicos más grandes.
La falta de amplitud en el rally ha dejado a algunos analistas e inversionistas escépticos de que las ganancias continúen, principalmente debido a los temores de que los continuos esfuerzos de la Fed para frenar la inflación lleven a la economía a una recesión.
«Si cree que la Fed tendrá éxito en desacelerar la economía, es difícil justificar dónde está el mercado de valores», dijo Greg Davis, director administrativo y de inversiones de Vanguard. «En este momento, algo está un poco fuera de control».
En su revisión de la primera mitad a principios de esta semana, el administrador de activos BlackRock dijo que el desempeño reciente de las acciones estadounidenses era «inusual», pero eso no significaba que una reversión fuera inevitable.
Tony DeSpirito, director de inversiones de acciones fundamentales de BlackRock, dijo que el entusiasmo reciente por la IA es más real que el «bombo» en torno a otras nuevas tecnologías.
«La demanda es realmente real. Puede comparar lo que sucede en IA versus [o entusiasmo pelo] metaverso o realidad virtual hace uno o dos años. Las órdenes están realmente ahí. El aumento de las ganancias está llegando”, dijo.
Los mercados fueron ayudados el viernes por una caída en el principal índice de precios de consumo, el indicador de inflación preferido del banco central. El S&P y el Nasdaq subieron un 1,2% y un 1,4% en el día, respectivamente.
Los índices europeos de primera línea también registraron ganancias en la primera mitad, ya que los inversores apostaron a que la inflación se desaceleraría y la histórica campaña de ajuste del Banco Central Europeo alcanzaría su punto máximo. El Stoxx 600 paneuropeo terminó el semestre casi un 9% más alto, incluida una ganancia del 1,2% el viernes.
El Cac 40 de Francia y el Dax de Alemania ganaron un 14% y un 16% durante el primer semestre respectivamente, aunque el FTSE 100 del Reino Unido se quedó atrás con una ganancia del 1%. El FTSE se vio afectado por la inflación persistentemente alta del Reino Unido y la exposición desproporcionada del índice a la caída de los precios del petróleo.
Los alentadores datos de inflación publicados el viernes ayudaron a las acciones de la zona euro a terminar el trimestre al alza. La principal tasa de aumento de precios en el bloque monetario cayó más de lo esperado a 5,5% en junio, alimentando el optimismo de que el BCE podría detener su programa de aumentos de tasas de interés antes de lo previsto.
Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de la energía y los alimentos, ha aumentado, lo que Colton Grant, de BNY Mellon, dijo que era una preocupación.
«Somos constructivos con la renta variable estadounidense, nos gusta la moderación de la inflación (…) y confiamos cada vez más en que la probabilidad de recesión está disminuyendo (…) [mas] somos mucho más cautelosos con Europa, en particular [a zona do euro]. Esta opinión está impulsada por la inflación persistente y el hecho de que el BCE necesitará recaudar más».
Traducido por Luiz Roberto M. Gonçalves.
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Fuente: uol.com.br